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《上海市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》根據(jù)中央及國(guó)家的規(guī)定對(duì)上海市屬國(guó)有企業(yè)的投資行為進(jìn)行了詳盡的規(guī)定，規(guī)范了企業(yè)的投資監(jiān)管體系，確立了分層分類(lèi)的監(jiān)管制度，并確立了投資項(xiàng)目事前、事中、事后的管理制度。
日前，上海市國(guó)資委參照國(guó)務(wù)院國(guó)資委的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》頒布了《上海市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》，旨在對(duì)上海市監(jiān)管的國(guó)有企業(yè)的投資行為進(jìn)行監(jiān)督管理。本文將對(duì)《上海市國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“本辦法”）的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行解讀，上篇主要包括基本原則以及投資監(jiān)管體系的相關(guān)規(guī)定。
一、 基本原則
本辦法適用于由上海市國(guó)資委履行監(jiān)管職責(zé)的企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“監(jiān)管企業(yè)”），針對(duì)相關(guān)企業(yè)在境內(nèi)外從事的股權(quán)投資與固定資產(chǎn)投資進(jìn)行監(jiān)督管理。
本辦法對(duì)于投資項(xiàng)目劃定了明確的紅線，嚴(yán)禁監(jiān)管企業(yè)對(duì)不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目、嚴(yán)禁威脅或損害我國(guó)國(guó)家利益和國(guó)家安全的境外項(xiàng)目以及未按規(guī)定履行完成必要審批程序的項(xiàng)目進(jìn)行投資。同時(shí)，對(duì)于不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃的項(xiàng)目以及房地產(chǎn)、金融等非主業(yè)項(xiàng)目的投資行為，本辦法也對(duì)監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格限制。
另一方面，為嚴(yán)格遵循健全完善國(guó)有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的政策要求，符合以管資本為主的國(guó)有資產(chǎn)管理體制，本辦法明確企業(yè)是投資活動(dòng)的決策主體、執(zhí)行主體和責(zé)任主體，因此各監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)“三重一大”制度以及《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)、公司章程以及國(guó)資委規(guī)范性文件的規(guī)定，建立投資管理體系，健全投資管理制度。
二、 投資監(jiān)管體系
1. 投資管理制度
本辦法規(guī)定，監(jiān)管企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全投資管理制度，經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)后，報(bào)送市國(guó)資委。投資管理制度的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括：
（一）投資遵循的基本原則及重大投資項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)；
（二）投資管理流程、管理部門(mén)及相關(guān)職責(zé)；
（三）投資決策程序、決策機(jī)構(gòu)及其職責(zé)；
投資項(xiàng)目可行性研究、分析、評(píng)估及論證；
投資項(xiàng)目盡職調(diào)查；
（四）投資信息化管理制度；
（五）投資風(fēng)險(xiǎn)管控制度；
（六）投資項(xiàng)目完成、中止、終止或退出制度；
（七）投資項(xiàng)目審計(jì)及后評(píng)估制度；
（八）違規(guī)投資責(zé)任追究制度；
（九）對(duì)所屬企業(yè)投資活動(dòng)的授權(quán)、監(jiān)督與管理制度；
（十）投資項(xiàng)目檔案管理制度；
（十一）其他應(yīng)納入投資管理制度體系的內(nèi)容。
且行業(yè)主管部門(mén)對(duì)金融服務(wù)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)投資管理制度另有規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)從其規(guī)定。
2. 分層監(jiān)管體系
對(duì)企業(yè)投資行為履行監(jiān)管職責(zé)的監(jiān)管主體，本辦法規(guī)定了分層監(jiān)管的體系，要求依據(jù)出資關(guān)系，落實(shí)股東管理職責(zé)。其中，上海市國(guó)資委應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的境內(nèi)重大投資項(xiàng)目（章程或投資管理制度規(guī)定的或投資總額占企業(yè)上一會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表凈資產(chǎn)10%及以上的投資項(xiàng)目）、境外投資項(xiàng)目以及非主業(yè)投資項(xiàng)目實(shí)行備案管理。
此外，上海市國(guó)資委可以授權(quán)國(guó)有資本投資公司對(duì)持有股權(quán)的監(jiān)管企業(yè)投資活動(dòng)履行相應(yīng)職責(zé)。并且，本辦法規(guī)定功能保障類(lèi)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)向下級(jí)企業(yè)授權(quán)決策的管理層級(jí)原則上不超過(guò)兩級(jí)，金融服務(wù)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)向下級(jí)企業(yè)授權(quán)決策的管理層級(jí)原則上不超過(guò)三級(jí)。
3. 分類(lèi)管理體系
本辦法規(guī)定，根據(jù)監(jiān)管企業(yè)不同類(lèi)型實(shí)行境內(nèi)重大投資項(xiàng)目、境外投資項(xiàng)目和非主業(yè)投資項(xiàng)目分類(lèi)備案管理。備案管理分為事前備案和事后備案。事前備案是指監(jiān)管企業(yè)董事會(huì)在投資項(xiàng)目決策前備案，事后備案是指監(jiān)管企業(yè)董事會(huì)在投資項(xiàng)目決策后備案。根據(jù)規(guī)定，投資項(xiàng)目根據(jù)其涉及金額的高低，被劃分為事后備案、事前備案和事前報(bào)告。
其中，對(duì)監(jiān)管企業(yè)未按規(guī)定將相關(guān)投資項(xiàng)目進(jìn)行報(bào)備的，市國(guó)資委將責(zé)令整改，且監(jiān)管企業(yè)的監(jiān)事會(huì)也應(yīng)當(dāng)依法履行監(jiān)督職責(zé)，監(jiān)督企業(yè)投資管理制度的制訂和執(zhí)行情況，開(kāi)展重大投資項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)督查和后評(píng)估。發(fā)現(xiàn)投資活動(dòng)存在重大問(wèn)題的，及時(shí)向企業(yè)董事會(huì)提示風(fēng)險(xiǎn)，并向市國(guó)資委報(bào)告有關(guān)情況。
l 原則上實(shí)行事后備案
（一）功能保障類(lèi)監(jiān)管企業(yè)及其他監(jiān)管企業(yè)承擔(dān)的由市政府決定的投資項(xiàng)目，原則上實(shí)行事后備案。
（二）金融服務(wù)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)，原則上實(shí)行境內(nèi)重大投資項(xiàng)目、境外投資項(xiàng)目和非主業(yè)投資項(xiàng)目事后備案，但本辦法第九條第（五）項(xiàng)規(guī)定的情形除外。
（三）科創(chuàng)投資企業(yè)及其他監(jiān)管企業(yè)實(shí)際控制的各類(lèi)投資基金，圍繞功能定位實(shí)施的境內(nèi)重大投資項(xiàng)目、境外投資項(xiàng)目和非主業(yè)投資項(xiàng)目，原則上實(shí)行事后備案。
（四）國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)承擔(dān)的由國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)投資決策委員會(huì)決定的投資項(xiàng)目，原則上實(shí)行事后備案。
（五）市國(guó)資委委托監(jiān)管企業(yè)對(duì)市國(guó)資委直接出資企業(yè)實(shí)施管理的，依照委托管理協(xié)議明確的方式對(duì)托管企業(yè)投資項(xiàng)目實(shí)施管理。
（六）市國(guó)資委另行規(guī)定應(yīng)當(dāng)事后備案的投資項(xiàng)目，從其規(guī)定。
l 須事前備案投資項(xiàng)目
（一）投資總額5億元人民幣及以上的非主業(yè)投資項(xiàng)目。其中，下列非主業(yè)投資項(xiàng)目實(shí)施事后備案：為主業(yè)發(fā)展發(fā)起或參與基金等投融資項(xiàng)目；為推動(dòng)主業(yè)發(fā)展、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，企業(yè)投資設(shè)立的財(cái)務(wù)公司等產(chǎn)融結(jié)合項(xiàng)目；企業(yè)已投資的金融股權(quán)的增資擴(kuò)股；非房地產(chǎn)企業(yè)自有土地配合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的二次開(kāi)發(fā)；企業(yè)防范或規(guī)避主業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資開(kāi)展的套期保值業(yè)務(wù)項(xiàng)目等。
（二）投資總額3億美元及以上的境外投資項(xiàng)目。
（三）功能保障類(lèi)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)上一會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率已超過(guò)70%時(shí)實(shí)行的重大投資項(xiàng)目（承擔(dān)市政府指定投資項(xiàng)目以及從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及建設(shè)的監(jiān)管企業(yè)除外）。
（四）功能保障類(lèi)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)首次投資重要金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目，累計(jì)增持產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)金融機(jī)構(gòu)（不含財(cái)務(wù)公司）資本總額（股份總額）5%以上或不足5%但引起實(shí)際控制人變更的項(xiàng)目（金融控股公司和國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司另行規(guī)定）。
（五）金融服務(wù)類(lèi)監(jiān)管企業(yè)在境內(nèi)外新設(shè)子公司（不包含通過(guò)境內(nèi)外新設(shè)特殊目的主體用于實(shí)施金融投資、境外融資的行為）、開(kāi)展并購(gòu)的項(xiàng)目。
（六）市國(guó)資委另行規(guī)定應(yīng)當(dāng)事前備案的投資項(xiàng)目。
l 須事前報(bào)告投資項(xiàng)目
（一）投資總額20億元人民幣及以上的主業(yè)投資項(xiàng)目，投資總額超過(guò)監(jiān)管企業(yè)上一會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表凈資產(chǎn)10%的投資項(xiàng)目。
（二）投資總額1億元人民幣及以上的非主業(yè)投資項(xiàng)目。
（三）投資總額5000萬(wàn)美元及以上的境外投資項(xiàng)目。
（四）投資私募股權(quán)投資基金項(xiàng)目。
（五）市國(guó)資委另行規(guī)定應(yīng)當(dāng)事前報(bào)告的投資項(xiàng)目。
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